I Prezzi delle materie prime alle stelle

Durante questo mese di ottobre il prezzo di un barile del Petrolio Brent è cresciuto costantemente, con un prezzo medio di 83,4 $, rispetto ai 74,49 $ di settembre, che rappresenta un aumento di circa un 12%, anche se il maggior aumento si è verificato durante gli ultimi dodici mesi, in cui il prezzo del Brent è aumentato di quasi il 108%.

Il mercato continua ad osservare una tendenza al rialzo dei prezzi, avvicinandosi all'importante resistenza di 86,74 dollari, prezzo massimo del 2018, e a 90 dollari, massimo di maggio 2010, che nel 2012 ha fatto da resistenza e supporto. Il che potrebbe far stabilizzare i prezzi vicino a questo livello, anche se solo a breve termine.

Cereali

A livello meteorologico, nella maggior parte dell'Europa le condizioni climatiche sono state favorevoli, il che ha consentito un buon andamento delle semine invernali e delle lavorazioni delle terre delle colture estive. Anche se la siccità, che si è protratta nel sud della Romania, ha influito negativamente sulla semina delle colture invernali, e, d'altro canto, le abbondanti piogge nel sud della Bulgaria e in Grecia, hanno portato a ritardi nei lavori di raccolta delle colture estive.

Nel rapporto USDA di ottobre, riportato nella Tabella 1, vediamo che il raccolto mondiale di grano per il 2021/22 è ridotto di 4,4 Mt, sebbene sia ancora 1,2 Mt sopra 20/21. Questo calo della produzione mondiale è dovuto alla riduzione delle produzioni in Canada (-2 Mt) e negli Stati Uniti (-1,4 Mt). Il raccolto europeo è di 18,7 Mt superiore a quello precedente, grazie all'aumento della produzione in Francia (7,2 Mt), Romania (3,9 Mt) e Bulgaria (2,3 Mt), mentre si riduce in Spagna di 374 mila t.

Tabella 1. Previsioni USDA di ottobre 2021 della produzione cerealicola e variazioni rispetto alla previsione di settembre (Mt).

La previsione per il raccolto mondiale di mais per il 2021/22, questo mese, aumenta di 400 mila t, e si mantiene ben al di sopra della produzione della stagione precedente (+82,7 Mt). Tale incremento è dovuto principalmente all'aumento della produzione nell'UE (+ 0,8 Mt) e negli Stati Uniti (+0,6 Mt), mentre scende in Ucraina (-1 Mt).

Da notare che le importazioni di mais da parte della Cina sono stimate a 26 Mt, di cui circa 11 Mt sono stimate già impegnate negli USA.

Per la stagione 2020/21, l'USDA riduce il raccolto mondiale di grano di 1,1 Mt a 774,7 Mt, 12,4 Mt sopra il 19/20, con un raccolto di grano europeo in aumento di 100mila tonnellate a 135,7 Mt, circa 19 Mt in meno in un anno , principalmente per le riduzioni in Francia (-10,6 Mt), Regno Unito (-5,94 Mt) e Germania (-893 mila Mt), mentre in Spagna si prevede una ripresa della produzione di 2,14 Mt.

E per il mais, il raccolto mondiale 20/21 è in calo di 1,6 Mt, 3,1 Mt al di sotto del 19/20, principalmente a causa del calo della produzione negli Stati Uniti (-1,8 Mt). Segnaliamo che le esportazioni in Brasile diminuiscono di 2 Mt, mentre le importazioni nell'UE-28 salgono di 200mila tonnellate a 14,2 Mt e quelle cinesi di 2 Mt a 28 Mt.

La Commissione Europea, questo mese, per la campagna 2021/22, prevede una riduzione della produzione di grano tenero di 700mila tonnellate a 130,3 Mt (sebbene sia ancora di circa 13 Mt sopra quest'anno), quella del mais scende di 1 Mt a 67,8 Mt (sebbene 2,4 Mt più del 2020/21) e quello dell'orzo di 500 mila Mt a 51,9 Mt (anche se inferiore di 2,9 Mt in questa campagna).

Se osserviamo i differenziali di prezzo, possiamo vedere che il mais si aggira intorno ai 280 €/t (16 euro in più da settembre) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna), il frumento circa 302 €/t per quello disponibile nel porto di Tarragona ( 29 euro sul prezzo del mese scorso) e, l'orzo arrivo Lleida (Spagna) a circa 300 €/t (54 euro in più in un mese e 21 euro sopra il mais arrivo Lleida).

Questo aumento dei prezzi di grano, orzo e mais è dovuto alla grande volatilità a livello internazionale, dopo la riduzione della produzione mondiale di grano nel rapporto mensile USDA, la mancanza di disponibilità sia all'interno che nei porti, il ritardo nella raccolta del mais, i problemi di qualità del grano europeo, la forza dei prezzi del petrolio e dell'energia, e la difficoltà di trovare trasporti via terra per portare le materie prime.

Il prezzo del grano nazionale è di 3 euro al di sopra del porto (in Spagna), con la scarsa disponibilità e la difficoltà dei mezzi di trasporto, e il mais nazionale è di 1 euro al di sotto di quello del porto, pressato dai lavori di raccolta.

Oleaginose

Questo mese di ottobre il prezzo della farina di soia è sceso di 4 €/t a 404 €/t, essendo la materia prima più stabile all'interno della grande volatilità che stanno vivendo i mercati, con un clima favorevole ai raccolti dagli USA e buone rese. Il prezzo della farina di colza aumenta di 23 €/t a 320 €/t, con pochissima disponibilità, e viene riproposta un'offerta di farina di girasole, che si attesta a 305 €/t, con arrivi in ​​porto.

In questo mese di settembre il prezzo dell'olio di palma continua ad aumentare stabilmente il suo prezzo di 75€/t, con il rialzo dei futures, quello del grasso animale di 120€/t, con un'offerta che rimane molto limitata e la forza di prezzi dell'energia e del petrolio, e dell'olio di soia a 48 €/t, con future in rialzo e dollaro leggermente più debole.

Nel mese di ottobre l'euro si è leggermente rafforzato nei confronti del dollaro, con un recupero dello 0,4%. L'euro ha iniziato il mese a 1,1600, per finire, chiudendo, a 1,1645.

Questa leggera forza dell'euro nei confronti del dollaro è stata data dalle seguenti notizie:

• Le buone prospettive del mercato del lavoro statunitense, con i tassi di disoccupazione più bassi dall'inizio della pandemia, aumentano la fiducia dei consumatori, che punta a un consolidamento della crescita economica del Paese.
• Nonostante l'elevata inflazione pubblicata questo mese negli Stati Uniti (5,4% su base annua), il mercato conta già sulla FED per iniziare a ritirare gli stimoli finanziari dalla seconda metà del 2022.
• I dati sull'inflazione europea hanno raggiunto il 3,4% su base annua a fine settembre, quindi i rappresentanti della Banca centrale europea non avranno molta fretta di rimuovere il supporto finanziario.

Durante questo mese di novembre, dobbiamo continuare a monitorare come procede l'aumento dei casi di Covid-19, a causa della variante delta, e delle nuove restrizioni in Europa, e vedere come tutto ciò influisce sull'economia, sulla domanda, sulla logistica delle materie prime, sulle borse e sui tassi di cambio.

Allo stesso modo, dobbiamo essere consapevoli dell'evoluzione dei prezzi del petrolio, dell'energia e dei biocarburanti, che stanno facendo salire il prezzo degli oli vegetali. Monitoreremo anche da vicino la disponibilità di materie prime sia nei porti che nell'entroterra e come influiscano sui problemi di trasporto. E nel prossimo rapporto mensile dell'USDA, se la produzione di mais e soia negli USA aumenta, con buoni rendimenti...