Materie Prime: Chi osa fare previsioni per il 2026?

Dopo le vacanze di Natale, siamo tornati ai nostri particolari animal laborans, come direbbe Byung-Chul Han. Ma appena nove giorni dopo aver festeggiato l'inizio del 2026 con uva, feste, buoni propositi e buone intenzioni per il nuovo anno, il mondo ha seguito il suo solito andamento iperbolico degli ultimi tempi, ma a una velocità senza precedenti. Abbiamo visto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump pubblicare sui social media che la Delta Force d'élite aveva catturato il presidente venezuelano Nicolás Maduro e lo aveva portato a New York per processarlo, abbiamo visto rivolte in Iran contro il regime degli ayatollah e Trump rivendicare nuovamente la Groenlandia. In breve, i mercati ballavano al ritmo degli eventi a un ritmo impossibile da tenere.

Non è che vogliamo darci pacche sulle spalle, o forse un po' lo facciamo, ma l'anno scorso abbiamo indossato il nostro cappello da Nostradamus e previsto i fattori che avrebbero plasmato l'anno 2025. Nel nostro personale "Prediction Track", non ce la siamo cavata poi così male, soprattutto con il titolo “Anno a colpi di tweet”, nella quale abbiamo già sottolineato che quest'anno sarebbe stato segnato dalla geopolitica e dalla guerra commerciale. Qual è il problema oggi? Beh, visto come è iniziato l'anno, chi osa fare previsioni!...

Quindi, sapendo di avere tutto da perdere, facciamo i soldati maldestri e proviamo a vedere cosa ci riserva il 2026. Il fattore più importante è il progressivo deterioramento della globalizzazione e delle norme internazionali che hanno governato il mondo dalla fine della Seconda Guerra Mondiale. Al contrario, sembra che ci stiamo muovendo verso un mondo in cui le grandi potenze cercano sfere di influenza. L'esempio più chiaro è la cattura di Maduro da parte degli Stati Uniti. Il petrolio non spiega completamente un evento così complesso, soprattutto quando viene scambiato a 60 dollari e gli Stati Uniti, grazie al fracking, hanno ridotto la loro dipendenza dalle importazioni di greggio. Il governo statunitense sta imponendo una Nuova Dottrina Monroe incentrata sulle Americhe e sulle regioni circostanti, a scapito delle sue aspirazioni di garante globale. Nel frattempo, la Cina sta aumentando la sua influenza in Africa (con investimenti multimilionari in porti e infrastrutture) e nella regione Asia-Pacifico, e non vorrà perdere potere in Sud America (ha anche finanziato strutture chiave in diversi paesi). La Cina è stata il principale acquirente di petrolio venezuelano, pagando negli ultimi mesi in renminbi e criptovalute, tentando così di indebolire il dollaro come valuta egemone per i pagamenti del petrolio. Con la cattura di Maduro e la "sorveglianza" statunitense sul greggio venezuelano, la Cina dovrà cercare altri fornitori. Sembra che l'Iran sarà uno di questi (è qui che le notizie delle rivolte in Iran e delle pressioni sul governo degli ayatollah assumono nuovamente particolare rilevanza). Da parte sua, la guerra in Ucraina continua, sebbene non faccia notizia. Questi sconvolgimenti politici globali potrebbero rappresentare una nuova forza trainante (driver) per le aspirazioni di Putin di riconquistare influenza in Eurasia, come sostenuto da Aleksander Dughun, il principale ideologo del presidente russo. È importante sottolineare che, con la minaccia di Trump alla Groenlandia, vediamo un membro della NATO minacciarne un altro (la Danimarca), indebolendo ulteriormente l'organizzazione e mettendo in una posizione difficile l'Europa, che per anni ha fatto affidamento sul supporto militare statunitense per garantire la propria sicurezza.

Rivolgiamo ora la nostra attenzione all'Unione Europea. L'UE sembra persa in questo nuovo scenario, senza una direzione chiara, il suo contributo si riduce a pubblicare tweet che esprimono "profonda preoccupazione-deeply concerned" per ogni mossa delle altre potenze. Ha bisogno di una leadership capace di unire i diversi interessi degli Stati membri dell'Unione. Una scommessa rischiosa per il 2026; non perdiamo di vista Draghi e il suo ruolo potenzialmente significativo nell'UE. D'altra parte, e questo è cruciale, l'UE ha ancora una volta rinviato il problema con l'EUDR, nota come Legge sulla Deforestazione, di cui abbiamo parlato più volte. Doveva essere attuata entro il 31 dicembre, ma hanno lasciato il mercato a correre come un pollo senza testa: ora è in fase di attuazione, ora no... fino alla fine dell'anno. Come il Giorno della Marmotta, abbiamo altri 12 mesi davanti a noi; sarebbe bene se, per una volta, non dovessimo aspettare fino all'ultimo minuto perché le aziende prendano decisioni. Un altro tema caldo è l'Accordo con il Mercosur. Recentemente, l'Unione Europea ha dato il via libera all'accordo con il blocco composto da Argentina, Brasile, Paraguay e Uruguay. Questo accordo sta generando notevole malcontento e polemiche sociali in diversi Paesi, soprattutto in Francia (un importante produttore agricolo). Si prevede che questo malcontento si riverserà nelle strade nelle prossime settimane, mettendo ulteriormente a dura prova il già fragile governo francese.

I raccolti sono stati abbondanti quest'anno e continuiamo ad avere scorte di fine stagione soddisfacenti. Ora ci aspettano mesi cruciali per lo sviluppo delle semine nell'emisfero settentrionale, che determineranno i raccolti estivi. È importante monitorare questo sviluppo.

La guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti rimane irrisolta. Sebbene le tensioni si siano allentate, una soluzione definitiva è ancora lontana dall'essere raggiunta. La Cina si è impegnata ad acquistare 12 milioni di tonnellate di soia statunitense nel 2025 e 25 milioni di tonnellate all'anno dal 2026 al 2028. Finora, la Cina ne ha acquistate circa 10 milioni di tonnellate. Vedremo se rispetterà i suoi impegni.

Mentre i mercati azionari rimangono a livelli record nonostante l'incertezza politica globale, i fondi mantengono posizioni corte sul grano (in particolare sul MATIF). Questo è un segnale da tenere d'occhio. È una sorta di segnale d'allarme, ma in realtà piuttosto visibile. I fondi manterranno posizioni corte finché i raccolti di quest'estate continueranno a essere buoni o eccellenti, ma dovranno coprire tali posizioni corte nel caso in cui un evento meteorologico alteri le previsioni.

D'altro canto, non possiamo ignorare la situazione dei consumatori locali. In Catalogna, i focolai di peste suina africana nei cinghiali ha messo in luce un settore strategico. Per ora, si è limitata ai cinghiali, senza alcun impatto sugli allevamenti, ma l'attesa è tesa finché la malattia non potrà essere confermata come eradicata. Abbiamo anche assistito a focolai di influenza aviaria negli allevamenti di diverse regioni spagnole e alla comparsa di Dermatosi Nodulare Contagiosa negli allevamenti bovini nella provincia di Girona. Il consumo si mostra prudente ad oggi nell'effettuare acquisti a lungo termine, in attesa degli sviluppi di queste notizie, soprattutto perché i granai del paese (Spagna) sono ancora traboccanti dell'eccellente raccolto di quest'anno e i porti rimangono pieni.

Concludiamo questo articolo con una licenza stilistica che riassume perfettamente i tempi in cui viviamo: la tuta indossata da Maduro nella foto che conferma la sua cattura, di un noto marchio americano, è andata esaurita in pochi minuti dalla pubblicazione della foto. Nei periodi turbolenti, le opportunità di business non mancano mai...