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Chi pensava che il mercato dei cereali e dei semi oleosi fosse diventato tedioso, noioso e, soprattutto, "controllabile", avrebbe dovuto ricredersi. Gli ultimi 15 giorni hanno portato loro una dose di realtà, con volatilità e prezzi in aumento che hanno dominato il mercato.
Ma cosa è successo? Com'è possibile?... Gli acquirenti di tutto il mondo si staranno chiedendo... Dopo mesi in cui i prezzi del mais nei porti spagnoli per la consegna a dicembre 2026 oscillavano tra 208 e 212 €/t e i prezzi del grano per gennaio/maggio 2026 tra 217 e 220 €/t, una serie di notizie ha improvvisamente capovolto il mercato, cancellando completamente quella sensazione di controllo e di non perdere opportunità.
Col senno di poi, non si può che pensare: "Le cose stavano andando così bene!": raccolti record in tutto il mondo, semina in pieno svolgimento, una guerra commerciale che metteva pressione sui prezzi...
La soia e l'EUDR
Procediamo un passo alla volta, iniziando dalla soia. Come ricorderete, ne abbiamo parlato più di una volta in questo spazio. L'Unione Europea, nella sua crociata contro la deforestazione, ha implementato i regolamenti EUDR, che riguardano vari prodotti (olio di palma, cioccolato, caffè, ecc.), tra cui la soia. Questa legge, che esamina l'origine di questi prodotti e mira a frenare la distruzione delle foreste, avrebbe dovuto entrare in vigore il 30 dicembre 2024, ma è stata rinviata di un altro anno. L'obiettivo è senza dubbio lodevole, ma ha generato una notevole incertezza riguardo alle difficoltà tecniche della sua attuazione. Per gli esportatori, soprattutto quelli dell'America Latina e del Sud-est asiatico, la legge è come un terremoto burocratico. Dovranno dimostrare che le loro colture non hanno distrutto un solo ettaro di foresta, rispettando le buone pratiche ambientali e includendo l'esatta geolocalizzazione degli appezzamenti di origine.
Un mese fa, a fine settembre, l'UE aveva accennato alla possibilità di posticipare di un altro anno l'entrata in vigore della legge per le grandi aziende. Ciò ha offerto al mercato l'opportunità di coprire la soia per tutto il 2026 a prezzi storicamente bassi e competitivi (circa 305-310 euro/tonnellata, a seconda delle posizioni).
Il problema?,... Poco più di una settimana fa, la Commissione ha dichiarato di non ritenere necessario ritardare ulteriormente l'attuazione del regolamento. Tuttavia, ha promesso una certa flessibilità burocratica e ha offerto alle aziende un periodo di grazia di sei mesi senza penali. Il risultato?... Aumento dei prezzi e, cosa peggiore, l'impossibilità di effettuare acquisti né a breve né a lungo termine. Questa situazione estremamente insolita ha generato un'enorme tensione sul mercato, sia per le grandi aziende che avevano venduto soia per tutto il 2026, credendo che l'attuazione della legge sarebbe stata posticipata, sia per i produttori che hanno visto il prezzo della soia aumentare di circa 65 euro/tonnellata, un aumento significativo.
Nel frattempo, nell'UE, funzionari e politici stanno bevendo un caffè, discutendo se rinviare ulteriormente la legge o mantenere la data di entrata in vigore di soli 58 giorni – e, naturalmente, si tratta di caffè senza deforestazione.
La soia e il patto di Busan
A un oceano di distanza, un'altra battaglia altrettanto significativa è stata combattuta tra Cina e Stati Uniti, due paesi che condividono una delle relazioni più complesse al mondo. Per anni, la Cina è stata il principale acquirente di soia statunitense, ma il rapporto si è inasprito con la guerra commerciale del 2018 (durante il primo mandato di Trump) e, nonostante alcuni anni leggermente migliori, da febbraio 2025 è un rapporto notoriamente altalenante. La Cina rimane il maggiore importatore mondiale di soia e un importante cliente statunitense, ma è emerso un triangolo amoroso, con il Brasile che si è aggiudicato una quota significativa del mercato statunitense a prezzi competitivi. All'incontro tenutosi a Busan il 30 ottobre, la Cina si è presentata preparata, con ingenti scorte nei suoi porti e acquisti già effettuati in Brasile, facendo pressione sugli Stati Uniti per un accordo e riduzioni tariffarie, usando gli agricoltori americani – la spina dorsale dell'elettorato di Trump – come ostaggi. Durante l'incontro, tra gli altri argomenti, è stato concordato che la Cina avrebbe acquistato 12 milioni di tonnellate di soia lo scorso ottobre e si sarebbe impegnata ad acquistarne 25 milioni di tonnellate all'anno per tre anni. Per mettere in prospettiva, il raccolto di soia negli Stati Uniti è di 118 milioni di tonnellate e il consumo cinese è di circa 112 milioni di tonnellate, il che significa che stiamo parlando di un impegno pari al 21,2% dell'offerta totale degli Stati Uniti. Questo accordo ha anche portato ad aumenti dei prezzi sul mercato di Chicago, sostenendo ulteriormente i prezzi di soia, mais e grano.
La delegazione americana ha pubblicamente proclamato l'accordo di Busan un successo. La delegazione cinese, da parte sua, ha mantenuto un silenzio calcolato. La domanda chiave ora è se questo accordo, che ha segnato il primo incontro di persona tra Trump e Xi dal 2019, allenterà finalmente le tensioni commerciali che hanno dominato l'ultimo anno.
Mancano due mesi alla fine del 2025: Allacciare le cinture di sicurezza!...
